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房地产行业2017年第33周地产周报:京宁出台租赁新政,概念股将持续受益

时间:2017-08-20    机构:东方证券

核心观点

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现强于沪深300指数,弱于创业板指数,房地产指数(申万)报收4769.10,周度涨幅为3.1%,较沪深300指数相对收益为1.0%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为万业企业、天房发展、中关村、栖霞建设、ST新梅。

本周行业要闻。南京发布住房租赁新政。北京明确公租房可以落户。烟台停止库存量较大地区土地供给。长沙公布公积金提取新政。东莞首次明确了新、旧住宅用地项目房价备案的差别化措施。沈阳规定在三环区域及浑南区全域内,二套房满5年方可上市交易。

地产一周数据回顾。周度销售小幅增加。35大城市新房销售为3.4万套,环比增长3%;12大城市二手房销售1.3万套,环比增速为4%,周度销售数据小幅上升;一线城市新房、二手房交易周环比增速为-13%,10%;二线城市新房、二手房周环比分别为6%,2%,一线城市新房表现弱于二线城市。整体库存小幅回落。截至2017年第33周23大城市库存为109.9万套,较第32周减少0.3万套,整体库存触顶回落;库销比为9.7个月,与第32周基本持平。一线城市库存量17.4万套,与第32周基本持平,库销比为7.3个月,与第32周基本持平。二线城市库存量52.5套,较第32周减少0.2万套,库销比为9.6个月,较第32周减少0.1个月。

重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,陆家嘴与老佛爷百货(中国)合作开设“老佛爷百货商店”;中关村与多家机构共同建设地方经济服务平台,在全国范围内推动“中关村科技小镇”建设运营;泰禾集团竞得济南三宗地块;财信发展将子公司威海国兴30%股权转让给威海保利。非房地产业务方面,公司全资子公司上海养嘉拟在天津设立天津养嘉养老服务有限公司;苏州高新以自有资金5000万元设立苏州高新投资管理有限责任公司;泰禾集团与航天数控签订战略合作协议,双方拟在军民融合信息安全产业方面开展深度合作。

投资建议与投资标的

本周北京和南京相继出台租赁市场相关文件,目前各地政府围绕“房住不炒”这一核心原则,积极推进“租售并举”及“租住同权”两大主线,预计租赁相关政策是具有可持续性的,而相关标的也将持续受益。同时,本周板块蓝筹公司如期出现反弹,我们坚定地认为蓝筹公司集中度的提升能够对冲行业下行周期中盈利的下滑,因此仍是板块配置的首选标的。在此时点我们看好以下主线:1)市占率有望持续提升、销售规模持续增长的龙头公司,推荐招商蛇口(001979,买入)、华夏幸福(600340,买入)、万科A(000002,买入)、保利地产(600048,买入),建议关注新城控股(601155,未评级)、华侨城A(000069,未评级)。2)提前布局存量租赁市场及存量市场金融业务的公司,推荐世联行(002285,买入)、三六五网(300295,买入)、嘉宝集团(600622,买入)。

风险提示

销售大幅低于预期、政策调控严厉程度高于预期、利率发生明显上升。